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央行等额续做1875亿元MLF 降准预期升温

发布时间: 2018-12-07

  王青表示,央行连续30个交易日在公开市场零投放零回笼,反映监管层认为当前市场流动性处于公平水平,同时也向市场发出“宽松有度”信号。这一方面有助于稳定市场预期,另一方面也可为2019年潜在的政策调解预留空间。此外,斟酌到央行继续保持“合理充裕”的流动性管理目标,市场利率上行空间基本封闭,由此预计下次美联储加息后,央即将大略率决定不跟,各类公开市场操作利率继续保持稳定。

  央行等额续做1875亿元MLF 降准预期升温

  本报记者 苏诗钰

  12月6日,公民银行对当日到期的1875亿元中期借贷便利(MLF)进行了等额续做。无逆回购操作。本次续做的MLF期限为1年,利率为3.30%与前期保持一致,12月7日将发展1000亿元国库定存招投标。

  中国银行国际金融研讨所外汇研究员王有鑫昨日对《证券日报》记者表示,结合央行等额续做MLF跟连续30个交易日不采取逆回购操作可能看出,央行的目的在于包庇长期流动性稳定,在于改进流动性结构,降落中长期融资成本,避免资金淤积在货币市场跟金融体系。此举也表明央行仍将坚持适度偏松的货泉政策,以稳固市场预期,确保实体经济牢固发展。

  王青表示,年末资金面扰动因素明显增加,易于造成市场流动性弛缓,预计央行会相机恢复逆回购等公开市场操作,削峰填谷。另外,即将在下周公布的金融数据值得密切关注。若社融数据、特别是企业中长期信贷数据持续处于低位,年底前后“降准”的市场预期或将升温。考虑到当前约束货币政策传导机制的关键不在资金成本,将来一段时间央行履行降息操作的可能性很小。12月14日,会有一笔范畴为2880亿元的MLF到期,预计央行会继续等额续做。(证券日报)

  东方金诚首席宏观分析师王青昨日在接受《证券日报》记者采访时表示,央行实行MLF等额续做,继续暂停逆回购,重要有两个起因,首先,近期反应银行体系流动性状况的DR007(存款类机构质押式回购加权利率)持续围绕政策性的7天逆回购利率小幅稳定,显示当前资金面处于公道富余状态,这或是央行继承在公然市场零投放零回笼的主要起因。其次,12月7日财政部、央行行将发展1000亿元核心国库现金治理商业银行定期存款招投标。本次1个月期的国库现金定存正好对应贸易银行跨年流动性须要。

  附近年末,王有鑫表现,降准预期仍在,更有可能在明年初操作。目前尚无未到期的逆回购存量,但未到期的MLF余额濒临5万亿元。未来有可能持续降准,同时更换部分MLF,以进一步下降金融机构和实体经济融资本钱。目前看市场流动性总体充裕,本月有两笔MLF到期,而央行已对第一笔进行等额续做,因此,预计第二笔同样会续做。降准置换MLF更有可能发生在明年春节前。